中国传媒大学自考本科数字媒体艺术专业《财务管理学》2

发布日期:2024-04-25 08:31    点击次数:176

题型:判断题

知识点: 11.4应收账款与信用管理

难度1

30.低正常股利加额外股利政策,使股利与公司盈余紧密结合,以体现多盈多分,少盈少分的原则。( )

答案: ×

题型:判断题

知识点: 10.3股利政策及其选择

难度2

31.{

某公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润将增加到200万元。公司目前有发行在外的普通股100万股(每股面值1元),已发行10%利率的债券400万元。为新项目筹资,有两个方案可供选择:甲方案是按12%的利率发行债券;乙方案是按每股20元发行新股。公司所得税率25%。

要求:

(1)计算两个方案的每股盈余。

(2)计算两个方案的每股盈余无差别点的息税前利润。

(3)根据计算结果选择筹资方案。

答案:{

(1)发行债券的每股盈余:

I=100(万元)

EPS=0.75元

发行股票的每股盈余:

普通股股数=125(万股),I=40(万元)

EPS=0.96元

(2)

得到,=340(万元),即每股盈余无差别点的息税前利润为340万元。

(3)因为采纳新的投资项目后,公司每年息税前利润预期增加到200万元,低于每股盈余无差别点的息税前利润为340万元,应选择普通股筹资。

题型:计算题

知识点: 9.2最优资本结构决策

难度2

32.{

企业计划利用一笔长期资金投资购买股票,现有甲、乙两种股票可供选择,甲股票现行市价为8元/股,刚刚发放的每股股利为0.3元,预计以后每年以3%的增长率增长;乙股票现行市价为4元/股,上年每股股利为0.4元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策,企业要求的投资必要报酬率为8%。

要求:分别计算甲、乙股票价值,并做出股票投资决策。

}

答案:{

(1)甲股票属于股利固定增长的股票

甲股票价值

6.18(元)

(2)乙股票属于股利每年不变的股票

乙股票价值 =

5(元)

(3)因为甲股票价值6.18元低于现行市价8元,而乙股票价值5元高于现行市价4元,所以应投资购买乙股票。

}

题型:计算题

知识点: 5.4股票及其估价

难度2

33.{

ABC公司要投资一个新项目,预计该项目会使公司每年的销售收入增加80万元,变动成本是销售收入的60%,厂房的租金(固定成本)是每年19万元,该项目需要现在新增设备投资40万元,该设备使用5年(即该项目的寿命),5年以后没有残值,直线法计提折旧,公司的所得税率为30%,公司所要求的报酬率为10%,所要求的投资回收期不超过4年。

要求:

(1)计算该项目的净现值和投资回收期。

(2)根据以上计算结果进行投资决策。

}

答案:{

(1)净现值与投资回收期的计算

销售收入: 80

变动成本:80*60%= 48

固定成本 19

折旧 8

EBIT 5

所得税5*30% 1.5

净收益 3.5

营业现金流量=11.5万元

项目净现值=3.5942万元

项目投资回收期=3.48年

(2)投资决策:净现值为正并且回收期小于要求的回收期,可以投资。

}

题型:计算题

知识点: 6长期投资决策

难度2

34.{

某企业年销售净额560万元,息税前利润280万元,固定成本192万元,资本总额为900万元,债务比率为45%,债务利率为8%。

要求:

(1)计算经营杠杆系数

(2)计算财务杠杆系数

(3)计算复合杠杆系数

}

答案:{

(1)经营杠杆系数DOL=1.69

(2)财务杠杆系数DFL=1.13

(3)复合杠杆系数DCL=1.91

}

息税回收期股利股票杠杆系数发布于:北京市声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。





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