头条:螺纹钢需求图穷匕见,市场转型再次洗牌!

发布日期:2024-04-02 10:57    点击次数:133

  来源:富宝钢铁

  价格回顾

  本周建材市场普遍下跌,元宵节后,仅部分项目恢复施工,新开工项目相对有限,在库存高位且原料下行的压力下,建材价格震荡下行。下周供需两端继续回升,库存持续累积,但累库幅度或有收窄,截止周五晚间收盘,螺纹钢主力、热卷主力合约、铁矿石等黑色全面收跌。现货钢价以螺纹、热卷等为代表的品种均价小幅下移,部分市场跌10-20元,少有市场报价上涨,天津、北京等地螺纹和热卷相对平稳。总体上,市场成交一般,部分地区仍以套保需求为主,终端需求释放有限,市场情绪偏弱。

  这两天,不论是股市,还有商品市场,都有一个特点:逢高出货,价格反弹上来一些,逢高利润直接兑现、一有风吹草动就很敏感,不敢拿长线。说到底还是对后市的信心不足,这种不足来自于对需求的担忧。目前房建、基建给出来的项目开工情况,包括资金到位情况,环比有季节性好转,但农历新年后同比的表现,仍差强人意。“两会”召开在即,市场对两会的关注也比较多。一方面期待更有力的政策出台,包括“构建房地产发展新模式”做出更明确的部署,“三大工程”构建房地产新模式的着力点见到效果,还包括基建上再给一把力,停的越少,开的越多越好。那么一季度收官是否逆袭,具体建材的需求恢复如何,让我们拭目以待。我们先来回顾最近密集砸来的“大事记”影响。

  宏观密集

  国外方面:美国1月核心PCE物价指数环比上升0.4%,虽符合预期,但却是一年来最大的涨幅,支持了政策制定者采取谨慎的降息策略,目前利率互换合约显示,预计美联储2024年降息幅度仅75个基点。

  国内方面:2月官方制造业PMI 49.1,前值49.2。国家统计局:由于春节假日因素影响,制造业PMI比上月略降0.1个百分点,建筑业继续保持扩张,建筑业企业对未来行业发展保持乐观。2月财新PMI录得50.9,较上月微升0.1个百分点,2021年下半年以来首次连续四个月位于扩张区间,表明制造业景气度持续提升。下周将迎来重要会议,目前市场仍有政策利好预期。

  地产方面:住建部表示,保障性住房的政策体系已经齐备,加快推动保障性住房项目开工建设,释放了什么信号?这个是昨天才出的消息,富宝小编进行了如下解读。

  1、先定性,利好螺纹。房地产投资大幅度减少,现在官进民退,政府救市拉动是必然了,虽然是保障性住房,但显然在现阶段这个时候,不是去购买存量烂尾楼,而是重新开工建设,就是为了花钱促经济。政府自己是不会盖房的,除了自己的国企,央企,更多的时候也是委托房企代建。大规模开展保障性住房的建设可以理解为对房地产行业的救赎。当地政府的地由财政买单,另一方面当地的房企也有事情干,是典型的投资拉动行为。2、保障房速度越快,商品房市场化也就越快。现在所谓的限购行为,其实某种程度上是为了让更多的人可以住价格便宜的房子。结果,房住不炒下的单轨制住房模式,完全变成了四不像。大规模的开始保障房建设,一方面投资拉动了行业复苏,另一方面也可能是为了限购全面取消做好准备。既然保障房已经口头上说做好了,那商品房价格自由也符合经济规律大致估计全面放开限购,图穷匕见的时候应该不远,市场终归要回归,但是螺纹下游的实际成交情况如何,我们带大家来看一看。

  下游恢复

     截至3月2日,已有40城出台了近50次稳楼市政策,其中继1月上海、广州两大一线城市放松限购后,北京、深圳也陆续松绑限购。业内认为,整体来看,当前核心城市政策仍渐进式推进,未来政策仍具备较大优化调整空间,市场不稳、政策不止,一线城市或继续优化限购政策,二线城市有望全面取消限制性政策。但是我们看到中指研究院:2024年1-2月,TOP100房企销售总额为4762.4亿元,同比下降51.6%。其中TOP100房企2月单月销售额环比下降29.3%,主要为2023年春节房市出现了部分反弹,销售额基数较大。

  据了解,一些地方的民工进入工地的到岗率仍然偏低,很多民工刚开始离家奔赴工地,节奏上略慢了一拍。这点从当前的库存、产量和需求状况,同去年农历同期相比,也能得出供需矛盾略高的结论。(下图是富宝统计的螺纹、热卷以及冷轧周产量数据)。

  另一方面,今年的具体经济目标、财政、货币以及新的救市思路,也是值得看的点。而从产业面来看,应急管理部的开会表示,全国“两会”召开在即,要严格矿山、化工等高危企业复工复产程序和标准。这也加大了对原料端供给的影响猜测,本身原料矿安全生产一直是主抓的事情,如果大矿停产、减产,对供给还有影响的。眼下钢厂利润虽然有所改善,加大生产在即,尤其是电炉本周开工率直线上升,较多策略给到“多原料空成材”的策略,逻辑上说的通,但是多数钢厂仍然面临“赚钱难”的困局,钢厂也在寻求转型之路。

  钢厂转型

  很多建材商家反馈现在成交较差。富宝通过调研来看,虽然成交量节后在逐步增加,符合预期,钢厂收单也有体现,很多客户反馈市场部分规格出现稀缺,但是山东市场由于过低的市场价格,目前钢厂跟贸易商都面临着利润亏损的情况,山东市场贸易商春节前冬储成本3850元左右,不包含每个人资金成本,目前市场严格要求最低结算价格3700元,目前建材面临难以为继的情况主要是今年南北方气温均较往年偏低,而且雨雪等天气也较往年偏多,这对建筑用钢下游行业带来很大影响。短期富宝认为建筑用钢比如型钢/棒线确实不好,而且这俩类品种对钢厂来说效益还特别差,有的钢厂已经将型钢/棒线产量尽可能降到极致了。以下是富宝调研的三家山东钢厂的实际转型情况。

  山东A厂转型情况:开动时间不一定,热卷已经停了两月,根据利润定产,目前主要还是锚杆跟螺纹为主。1780去年投产情况不固定,有时候一个月总量2-3万,满产是16万/月,主要根据产品效益来定,今年投产时间不确定,主要还是泰安满庄为中心,后期准备做无缝管的坯料,原材料为主,都在准备转型。

  山东B厂转型情况:4月中旬投产,前期投放山东临沂,青岛为主,4月初板坯,5月出成才,省内为主,省外为辅,借助现有螺纹客户群推热卷,省外以江阴等地为主,外地的后期再考虑还是省内。

  山东C厂转型情况:1820产线计划投产时间2025年3月份,投放区域以山东为主(泰安、潍坊、济南、临沂、青岛、日照),其它有部分去江苏徐州、泰州、扬州、淮安及与山东交界的河南、河北部分区域。

  后市预测

  截止3月初数据,铁水产量222.9万吨,环比下降0.7万;钢厂盈利率27.27%,环比增加2.59%。钢厂利润已经明显修复,但铁水产量仍处于下滑状态,或意味着钢材需求偏弱,钢厂提产意愿不足。需求是决定价格波动的核心因素,需求偏弱则驱动向下,钢材价格小幅回落。钢铁产业链中,铁矿估值偏高,或仍有一定下跌空间;而钢材已经定价了850元/的矿和焦炭第四轮的提降,估值相对中性,继续下跌空间不大。综合而言,钢材需求偏弱,导致钢厂复产不积极,进一步引发铁矿高估值回落,拖累钢材价格。钢铁产业链的企稳有赖于需求的释放,具体体现为铁水产量的回升,今年各类钢厂贸易已经进入竞争白热化时间,转型生存迫在眉睫。

  资讯编辑:邵琴

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